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中国时间: 12:36 2016年12月05日星期一

穆迪:中国地方债务超过审计水平


中国地方政府债务虚实可能被美化。图为中国银行总部。

中国地方政府债务虚实可能被美化。图为中国银行总部。

国际评级机构“穆迪”7月5日(星期二)发表报告称,中国地方政府债务负担可能超出中国官方的审计数字。该报告认为,地方债务风险的扩大将可能导致银行系统信用评级的下调。

穆迪投资者服务公司7月5日发表报告说,中国国家审计署可能低估了中国银行系统对地方政府债务的风险暴露程度。中国地方政府的债务负担可能比中国官方估计的规模多出3.5万亿元人民币。

在中国国家审计署不久前公布的10点7万亿元人民币的地方政府债务中,银行贷款大约为8点5亿万元。

穆迪副总裁、报告的作者之一章怡表示,穆迪在比较国家审计署的报告与中国银行监管机构的报告时,发现地方政府债务的风险敞口可能被低估。她说,低估部分的贷款可能缺乏完整的书面文件,并可能构成最大的违约风险。

穆迪警告说,如果中国政府无法就削减不良贷款拿出一套“清楚的总体计划”,一些中国银行的信用评级可能会面临下调。

穆迪说,现在很难判断哪些银行的地方政府债务风险敞口最大,但在2009年的信贷激增时期,中国银行和中信银行对地方政府贷款最为积极。

穆迪的报告还指出,中国银行系统的经济性不良贷款率可能高达8%至12%,超出此前假设的基本情形5%至8%。

大西洋理事会高级研究员、中国经济问题专家盖保德告诉美国之音,中国不良贷款问题虽然超出预估,但并不会构成银行系统的致命伤。他说:

“有两个原因。一个是这些贷款目前违约和逾期的比例仍然很低。即使在坏帐比例提高的情况下,我们必须记住这些银行都是实际意义的国有银行。这些银行的可信度和信用评级轻易不会受到置疑。另外,这些贷款的相当一部分是投资到回报率较高、旨在保持经济扩张的基础设施项目当中。”

在中国审计部门不久前公布的10点7万亿元地方政府贷款中,大约有一半是在2008年后中国为对抗金融危机而采取的刺激计划期间产生的。中国地方政府成立了大量“地方融资平台”,以此获取银行贷款。在一些情况下,贷款的发放则是通过地方财政收入作为担保。

据中国财经媒体报导,中国地方融资平台的数量从2008年底的两千个左右上升到目前的一万个左右。而大约7成的融资平台存在于区县政府一级,因此进一步引发了贷款风险控制的担忧。

穆迪认为,中国政府解决地方债务主要有三种途径。最可能的一种是北京在个案处理的基础上帮助陷入债务危机的地方政府摆脱困境。二是要求银行进行债务重组,吸收损失。此外,穆迪认为北京也可能采取袖手旁观的作法,让银行和地方政府自行理清债务。

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