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中国时间: 22:59 2016年12月07日星期三

中国考虑扩大主权财富基金规模


中国政府正在考虑向中国主权财富基金增加注资。分析人士说,此举标志着中国希望进一步分散其日益增多的外汇储备,也说明中国主权财富基金过去一年的投资表现有所改善。

英国金融时报星期一报导说,在未来几个月内,中国政府可能动用其庞大的外汇储备再度为其主权财富基金中国投资公司注资。

金融时报援引中国官员和熟悉中投运作的匿名消息人士报导说,最终的注资决定尚未作出。但中投新的注资规模可能与成立时获得的2000亿美元初始资金差不多。

中国投资公司成立于2007年9月。其注册资本来自于中国外汇储备,由财政部发行特别债券购买后注入中投。中国政府为中投设定的使命是以境外金融组合资产为主,开展多元投资,实现外汇资产保值增值。

*凯尔:增资显示政府对中投满意*

2008年,中投在黑石集团和摩根士丹利的两笔大型投资均遭受亏损。中投的投资表现和经营战略因此受到质疑和批评。

马里兰大学商学院金融学教授彼德·凯尔(Pete Kyle)说,尽管中投成立初期的几次大型海外投资遭遇挫折,但这些败笔和全球市场缩水有很大关系。增资计划表明中国政府对中投的整体投资策略持满意态度。

他说:“中投在黑石集团和美国银行业的投资的确出师不利。但从另外一方面来看,股市过去一年里表现很好。中投在股市的投资组合很可能在一定程度上弥补了一些2009年3月以前的损失。”

*应增加中投投资规模?*

金融时报报导说,中投在过去一年时间里以现金形式持有大部分资产,并在去年11月和今年3月美元的两次反弹期间迅速转向流动性较高的美元资产。

在全球经济今年早些时候出现复苏迹象后,中投又开始进入大宗商品相关资产市场。在经过最近几个月的一系列交易后,中投可用于海外市场投资的1100亿美元的大约一半已经投入市场。

马里兰大学商学院金融学教授彼德·凯尔说,随着中国外汇储备规模的继续扩大,中国理应增加中投的资金规模。

“如果看一下中国的整体投资战略,我们发现中国外汇储备当中大约有一万亿美元投入了各类政府债券。这些债券在经济危机和下行期间不失为很好的选择,但它们的长期收益率并不高。从长期投资的角度看,中国很可能在考虑把更多储备从债市转而投向股市。一种很自然的转换方式就是把更多的外汇储备放入主权财富基金,然后让基金去寻求更高回报。”

*帮助银行融资?*

中国外汇储备在今年前9个月增加了3260亿美元。根据官方最近公布的统计数字,中国外汇储备目前已经达到2点27万亿美元。在储备规模扩大的同时,外汇资产的配置也日益成为关键议题。中国官员在不同场合多次表示,有意逐步分散投资。

中投2007年成立后,已经将两千亿美元的初始资金中大约600到700亿美元通过旗下汇金公司注入农行和国开行,用于两家银行的商业化转型和股份制改革。

马里兰大学的凯尔教授认为,中国政府计划扩大中投资金规模的另一个原因是考虑到主要国有银行未来几年的融资需求,以便满足紧缩政策后的监管要求。

“这可以帮助银行融资。中国银行资本金现在面临的问题是,即使它们放出的贷款质量不错,盈利可观的话,但中国经济增长速度太快了,银行资本充足率很难跟上经济增速。此外,由于中国把银行用做刺激经济的主要工具,因此很难说现在银行放出的贷款都是明智的。所以,准备增加对银行的注资是个好注意。”

金融时报预测说,中国主要国有银行预计要在未来两年内筹集大约500亿美元的额外资本。而中投将提供大部分的新资本,以避免自己持有的银行股遭到稀释。

关键词:中国投资公司,增资,中国,主权财富基金

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