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中国时间: 12:32 2016年12月11日星期日

中国加强外汇管理阻止热钱流入


中国加强外汇管理阻止热钱流入

中国加强外汇管理阻止热钱流入

中国国家外汇管理局星期三发出通知,加强对个人外汇管理,以遏制“热钱”流入中国。有经济学家认为,由于中国并不存在经济学意义上的“高速、流动的”投机“热钱”,控制个人外汇结售汇对阻止境外资金流入中国将起到一定的效果。

中国国家外汇管理局星期三发出的通告说,为了进一步完善个人结售汇管理,遏制个人以分拆等方式规避限额管理, 禁止境外同一个人或是机构同日、隔日或连续多日将外汇汇给中国境内5个或5个以上不同个人等。国家外汇管理局的网站还说,通过这样的措施,“有利于遏制异常外汇资金利用个人渠道流出入,打击外汇黑市和地下钱庄,维护规范有序的外汇市场环境”。

分析人士认为,由于中国不存在经济学意义上的“高速流动的”投机资金,政府的上述措施将会起到一定的限制作用。

加拿大西安大略省经济学教授徐滇庆在接受美国之音采访时表示,由于中国采取严格的单向外汇管理体系,外汇可以自由兑换成人民币,反之则不可,因此,中国不存在经济学意义上“热钱”的流入,大型机构和对冲基金并没有进入中国市场。

“经济学里所说的HOT MONEY 指的是高速流动的投机资金, 中国有没有热钱流动,基本没有, 因为中国进的去,出不来。”

徐滇庆教授承认,金融危机后,确实有大量资金通过个人渠道流入中国。主要原因是中国资本市场,特别是房地产市场的高回报率,因此管理个人外汇对控制境外资金流入将非常有效。

“主要是中国的资本市场,尤其是房地产市场,房价涨得这么快,买套房子,几年功夫房价就翻一番。这在北美已经是昨日黄花,不可能的了。那么这些钱大家到中国去买套房子是可以理解的。”

不过,他不认为这些属于“热钱”的范畴,原因是这些资金不会在短期内退出中国市场。

据报导,9月份,中国新增外汇620亿美元,其中将近一半属于解释不清的“热钱”。与此同时,中国房地产和股市价格暴涨。另据香港媒体报导,近日来,大量快进快出的游资在持续进入香港,并伺机进入大陆市场。

宏观经济研究咨询公司资本经济(Capital Economics) 的中国经济学者马克·威廉姆斯(Mark Williams) 在解释“热钱”流入中国时认为,大型机构的美元套利交易在中国并不多见。

“也许这个现象(美元套利交易)也有一点,但是我是很难理解它是怎么操作的。我可以理解套利交易在其他亚洲市场的交易,在那些地方, 大的投资基金可以公开在西方资本市场借贷,然后投入香港或是新加坡市场。但是,这在中国市场很难操作,因为西方大银行和保险公司不允许在中国进行大的投资,因此我不认为美元套利交易与中国正在发生的一切有关。”

威廉姆斯认为,由于市场期待人民币近期内快速升值,尽管中国政府采取了上述措施,明年流入中国的热钱还会增长。

“随着人们对人民币升值的预期,大家认为兑换人民币的回报率会增加。因此我认为,不管今天当局采取什么措施,明年进入中国的热钱还会显著增加。”

对有专家提出中国允许人民币一次性升值可能就会解决问题的说法, 威廉姆斯提出了驳斥。他认为无论一次性升值,还是缓慢升值都阻止不了市场对人民币升值的押注。

关键词:中国,金融,热钱

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