无障碍链接

中国时间: 18:14 2016年12月08日星期四

惠誉:房地产对中资银行资产质量构成最大风险


暮色中的广州在建楼盘(2010年5月)

暮色中的广州在建楼盘(2010年5月)

国际评级公司惠誉(Fitch Ratings Inc.)星期五(5月8日)对中国银行业将面临的巨大风险发出警告。惠誉在新发布的专题报告中指出,由于银行系统对房地产抵押贷款的依赖,也因为房地产与经济的其他部门有很大的关联,房地产风险敞口,也即暴露于风险的程度,对中资银行资产质量构成“最大威胁”。

惠誉在星期五公布的年度报告中说,获得惠誉评级的中资银行的房产抵押贷款,包括住宅抵押贷款和房产抵押企业贷款,与2008 年底时相比,增长了 400%,而银行总贷款增长了 260%。房产抵押贷款现在已经占到这些银行总贷款的 40%。住宅抵押贷款自 2008 年底以来翻了三倍以上,而同期的房产抵押企业贷款增长了将近五倍。

报告说,房产抵押不仅在地产开发商贷款和地方政府融资工具中大量使用,也在公司、小企业和微型企业贷款人中越来越普遍。

惠誉的分析师在报告中说,“抵押贷款原本的目的在于降低银行风险;但是企业贷款中房产抵押量的上升却有可能增大银行破产的风险。这是抵押贷款的广泛使用降低了贷款的风险认知度,加剧了债务累积并将不动产风险扩散到其他经济领域。”

穆迪经济网站的中国经济学家图·帕克(Tu Packard)在接受美国之音采访时说,虽然穆迪不认为房地产对中资银行构成“最大”风险,但是,确实构成“相当大”的风险。

她说: “你知道,所有的一切都是互相关联的,包括中国的影子银行体系,地方政府债务都与房地产相关联。随着经济增长放缓,一些事情会发生,会让银行处理起来非常困难。”

惠誉的报告说,银行一般相信房产抵押可以在发生贷款违约时为银行提供可靠、及时的保护,而且认为低贷款价值比可以在房地产市场下滑时提供足够的缓冲。但是惠誉认为,目前的贷款价值比低可能未必能帮助银行规避大规模损失。

近期的金融危机表明,房产抵押的估价可能存在很大误导性,因为房地产价值波动剧烈,而且市场调整往往十分突然,这种抵押品的价值在中国实际执行时会因为各种障碍而严重受损。

过去一年多来, 中国70个城市的房屋价格一直在下跌,而且过去24个月中,有11个月的房屋销售在下跌。上个月,中国房地产开发商佳兆业(Kaisa Group)在应偿付海外债务时发生违约,让投资者对中国的房地产市场更加警惕。

惠誉认为,房地产市场持续低迷的可能性较低,但低迷会带来较大的影响,例如可能会导致信贷紧缩,迫使银行急剧减少对企业的贷款。房价暴跌会损害抵押品的价值,弱化银行的借贷能力并增加借款人的违约风险。

不过,分析人士对房地产也并不完全悲观。今年以来,中国央行两次下调商业银行存款准备金率。帕克德说,虽然她觉得这些问题还是在中国政府的管控之下,但是,他们仍然有担忧。

显示评论

XS
SM
MD
LG