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中国时间: 02:39 2016年09月30日星期五

A股三闯MSCI不过 习全球雄心受挫?


在北京一家证券交易公司,有人观看电子屏幕上的股票信息,屏幕右侧的股价一片惨绿(2016年1月4日)

在北京一家证券交易公司,有人观看电子屏幕上的股票信息,屏幕右侧的股价一片惨绿(2016年1月4日)

美国明晟公司(MSCI) 周二(6月14日)公布了2016年全球市场分类评审结果,中国A股再度被延迟纳入MSCI新兴市场指数。中国媒体对A股三闯MSCI未果感到遗憾。外媒则有将此视作习近平推动人民币国际化雄心遭遇的挫折。不过,也有分析认为,尽管A股三闯不过与中国在国际上越来越强大的影响力不相符,多少令当局颜面无光,但在敦促其开放资本市场方面或会有积极作用。

明晟公司周二下午5点在纽约发布的新闻稿中肯定了中国当局在过去几个月,“为满足国际投资者需求,对中国A股市场的准入制度进行了一系列显著的改善。”

明晟公司表示,这些制度上的改进意在清除之前被认为A股纳入指数的几个主要障碍,包括有效解决实际权益拥有权问题、加强上市公司停复牌监管,以及改革QFII制度等。

明晟公司董事总经理、全球研究主管雷米・白里安

明晟公司董事总经理、全球研究主管雷米・白里安

明晟董事总经理、全球研究主管雷米・白里安(Remy Briand)通过新闻稿表示:“将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的议题已经取得了显著的进展。这些积极进展体现出中国当局努力提升A股市场准入标准至国际水平的坚定决心。

不过,白理安进而说:“国际机构投资者希望在中国A股被纳入MSCI新兴市场指数之前,看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。MSCI将履行我们的标准惯例,密切关注近期所公布的新政的执行进展并积极收集市场参与者的反馈。”

明晟公司表示,另一方面,大多数投资者强调,QFII(合格境外机构投资者)额度分配和资本流动限制的相关制度进展以及交易所停牌新规的执行效果仍需要一段时间去观察;而且,QFII每月资本赎回不超过上一年度净资产值20%的额度限制尚存,包括共同基金在内的,有法定义务满足客户赎回这一类型投资者仍视此项限制为投资A股的重要障碍;还有,就是中国交易所对涉及A股的金融产品进行预先审批的限制仍未得到有效解决。

MSCI表示,鉴于此,将继续保留中国A股在2017年纳入新兴市场的审核名单上。不过,MSCI表示,如果中国A股市场准入状况在2017年6月之前有显著积极的进展,不排除在年度市场分类评审的例行周期之外提前公布纳入A股的可能性。

此前,彭博社5月对23名策略师所作的问卷调查结果显示出外界在MSCI是否将中国A股纳入其新兴市场指数的分歧:10人预测将会纳入,5人表示不会纳入,其他8人说很难预料。

不过,与前两次相比,今年是A股闯关呼声最高的一年。中国当局放宽了QFII额度分配,并解决了实际权益拥有权问题。

去年夏天中国股市震荡后,政府重手干预股市的作法令外界侧目。监管当局当时对主要券商下了禁售令,并对股指期货交易进行打压。彭博社报道说,虽然当时的一些措施后来得以放松,但期货量不到一年前的一成。

当局为了此次A股成功闯关下了不少功夫。监管机构的官员们也明确表示希望能够看到A股纳入MSCI新兴市场指数。中国央广网报道引述上海证监局副局长霍瑞戎的话说:“MSCI新兴市场指数如果没有中国市场的参与,对MSCI本身也是一种缺憾。作为监管部门,我们的认识和市场的认识是共同的,对A股纳入MSCI新兴市场指数这件事,我们是乐观其成的。”

中国证券监督管理委员会国际合作部主任祁斌6月12日在上海陆家嘴论坛上表示,长期来看,A股纳入MSCI指数是一个历史的必然;理论上讲,一个没有A股的国际市场指数是不完整的。

祁斌说,中国的A股市场已经是全球第二大资本市场,也是全世界第一大新兴市场,而且是全世界增长最快的市场。他说,中国不愿等太久。

宏观经济研究机构凯投宏观在新加坡的中国经济学家朱利安・埃文斯-普理查德(Julian Evans-Pritchard)对美国之音说,A股未纳入MSCI指数,对于中国的官员来说或许是件稍稍丢脸的事,但也不是什么大不了的事。他们会把更多精力放在国内的问题上。他们希望避免去年股市动荡重演。我认为那会是他们要注意的。”

埃文斯-普理查德还提及人民币被国际货币基金组织(IMF)纳入其特别提款权货币篮子,而IMF可能也会敦促中国满足作为储备货币应达到的标准,从而减少外国投资者在市场准入方面的疑虑。

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