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中国时间: 04:37 2016年12月09日星期五

美媒:中国股市听命中央前途堪忧


2015年1月19日中国证券监管最高官员,证监会主席肖钢在香港讲话。他在2016年2月被撤职。

2015年1月19日中国证券监管最高官员,证监会主席肖钢在香港讲话。他在2016年2月被撤职。

上周末中共高层突然宣布更换中国证券监管最高官员,证监会主席肖钢被撤,前农行董事长刘士余接任。美国主要媒体深入报道了这一异动,并详细分析了其发生的背景和可能的结果。《纽约时报》和《华尔街日报》都对新任证监会主席能比前任做得更好表示怀疑。

习近平的赌注?金融改革的标志?

《纽约时报》报道说,肖钢被公开撤职对共产党而言非常罕见,说明最高当局接受了政府搞砸了股市的批评。因为肖钢引入了股市熔断机制,结果反使股市更加动荡,该机制只启用了4天就被叫停。时报说,对肖钢的免职也代表了习近平的一场赌注,即通过高调撤换,争取时间来控制因股市动荡带来的对党的声誉造成的损失。说它是赌注,因为“如果问题持续扩大,有可能进一步削弱人们对习近平及其政府是否实现困难的经济转型的信心。”

最早报出这一消息的《华尔街日报》说,在中国经济加剧放缓背景下,肖钢被免职被一些官员视为中国金融监管机构改革开始的标志。“中国政府目前正试图恢复外界对其经济管理能力的信心。”

G20财政会前放消息

对于肖钢被免职时间点的选择,《纽约时报》给出了这样的解释,“几天后,世界各国的财政部长将聚集到上海”,也就是20国财长、央行行长会议将于2月26至27日在上海举行。20国最高经济官员期待中国领导人就怎么能让人们重新相信中国政府有能力管理好经济给出答案。

《纽约时报》说,过去几十年中共威权统治靠惊人经济增长支撑,“现在,中国经济的增速降到二十多年来最低点,党又未能控制好股市和货币走势,让全世界投资者陷入不安。”

报道中有两件事值得观察。第一,道琼斯新闻说,肖钢被免职消息由《华尔街日报》于周五率先报道,新华社周六才报。第二,被外界视为习近平头号经济智囊的中央财经领导小组办公室主任刘鹤,2月19日现身中国经济50人论坛,答记者问时只说一句话 “中国经济转型必然成功” ,如同喊口号。这些都是中国当局急于想让外界了解的讯息。

是市场还是政策工具?

2015年3月13日中国人民银行高官刘士余在北京的记者会上。他在2016年2月被任命为中国证监会主席

2015年3月13日中国人民银行高官刘士余在北京的记者会上。他在2016年2月被任命为中国证监会主席

继任人刘士余能否扭转中国证券市场困局?《华尔街日报》不表乐观。报道说,“刘士余能否接好肖钢的班目前还很难说”,原因是,“中国政府究竟希望市场在多大程度上发挥作用仍不明朗”。文章说,中国证监会要对党中央负责,它必须根据党对股市的指示调整政策,这实际上把证监会置于可能与其防范风险、保护投资人宗旨相冲突的地位。

文章举例说,肖钢2015年初就加入了其他中共领导人大谈2014年底开始的股市大涨。因为领导人希望股市能帮助负债累累的国企渡过难关,完成其它急需的企业重组,并把股市大涨说成是稳增长政策的市场所支持的。

《纽约时报》也不乐观。报道列出两个理由,第一,习近平的控制欲越来越强,迫使人才纷纷离去,只有能适应他的官员得到提升。文章引用加州大学圣迭戈分校研究中国金融和政治相互影响的专家史宗瀚的话说,“没人敢挑战最高领导层先入为主的观念,不管它是什么。”

第二,习近平竭力推动的是由国家掌控市场和经济的道路,这与邓小平等早期中共改革者给市场更多空间的原则背道而驰。这样的大环境让人怀疑刘士余怎么能做得跟他的前任不一样。

国内专家:证监会要摒弃“父爱情节”

国内也有专家持相同看法。中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军在致函新任证监会主席刘士余的信中说:证监会肩负着“不兼容”的多重使命:“忙着审批、忙着调控股价、忙着实现政策目标”,而对其最重要的使命“监管”,既没兴趣也没精力。结果股市沦为 “连规范的赌场还不如”的状态。

刘胜军要求“证监会摒弃父爱情结”,不要做“政策工具”,一会儿帮助国企脱贫改制、一会儿又帮助中西部发展……而人们担心接下来股市可能成为中共2016年五大改革任务之一的“去杠杆” 的工具。

下一个是周小川?

《华尔街日报》引用了解决策过程官员的话说,“中国政府还在计划其他经济官员的人事变动,包括任命一位受到高度评价的省级官员协助中央政府处理广泛的经济事务。”

《纽约时报》说,证监会主席的更换还可能导致中国央行行长周小川退休问题重提。报道引用美国克莱蒙特麦肯纳学院中国政治专家裴敏欣的话说,三年前,这是不可能的,但 “现在,他会是不错的替罪羊”。

美国证交会无须听命于总统

中国证券市场发展历史不长,证监会的角色很象美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。美国证交会负责证券监督和管理工作,是美国证券行业的最高机构。但与中国证监会必须听命于党中央不同,美国证交会是直属美国联邦政府的独立准司法机构,是联邦行政部门之外的机构。其5名委员虽由总统任命、国会批准,但它无须听命于美国总统。

美国证交委成立于1929年大萧条期间,当时股市和公众信心均崩溃,国会举行听证会后于 1933年通过《证券法》,1934年通过《证券交易法》,证交委就是根据后者建立的。证交委有三项使命:保护投资人,维持公平、有序和高效的市场,促进资本形成,即促进融资。

其主要目的可概括为:1,上市公司必须向公众提供公司业务、股票和他们所购证券风险的真相;2,证券经纪人、零售商和交易所必须公平诚实地对待投资人。

美国证交会目前正对汇丰控股(HSBC)雇佣中国“太子党”进行调查。汇丰控股被怀疑在亚洲雇佣“与政府相关的人士”;2013年,美国的摩根大通银行被指雇佣“太子党”,也受到证交会类似调查。

相关视频:VOA连线:美国媒体对中国证监会人事变动的解读

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