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中国时间: 03:55 2016年12月10日星期六

专家:美联储基准利率或按兵不动


市场预计,美联储将在本星期维持目前的利率水平。但是,联储有可能会根据目前的经济形势适当调整量化宽松政策。

*市场预期利率不变*

美联储将于星期二开始召开为期两天的公开市场委员会会议。在经济初步显现企稳迹象,但仍然脆弱的情况下,市场预期美联储将把基准利率维持在零到0.25%的低水平。

芝加哥Hinsdale金融咨询公司投资部主任保罗.诺蒂(Paul Nolte)说:“美国经济当中还没有出现可以让联储加息的迹象。总体来说,经济仍然疲弱。联邦政府的各项刺激计划是否发挥作用仍然需要一段时间的观察。我认为基准利率将在年底前保持在目前的水平。”

经济咨询机构行动经济学首席经济师迈克.恩格伦德(Michael Englund)说,包括伯南克在内的联储官员最近一段时间通过国会听证会和华尔街日报等渠道多次公开表示要把低利率水平延续一段时间,这实际上已经暗示出星期二的会议不会在利率政策上采取新动作。

他说:“如果联储在做出这些承诺后很快自食其言,那将是很令人尴尬的。所以,只要联储的主要声明中有持续低利率一段时间的表述,我们几乎可以肯定联储近期不会收紧银根。”

*量化宽松可能调整*

在实体经济和金融市场均出现若干改善迹象的背景下。市场普遍认为,除了利率工具外,美联储还将在会议上讨论是否继续实行资产购买等刺激经济的措施。其中,受到最多关注的是即将于今年9月到期的3千亿美元国债收购计划。

芝加哥Hinsdale金融咨询公司投资部主任诺蒂说,在这个项目之下,美联储迄今已经收购了价值超过两千三百亿美元的国债。他认为,美联储在选择利率不动的同时很有可能终止这一项目。

“由于过去九个月庞大的政府开支,美国政府已经发行了大量国债,接下来的国债发行量还会进一步增加。美联储如果继续大量购入的话,我会感到很惊讶。”

不过,行动经济学首席经济师恩格伦德认为,美联储星期二的会议在处理接下来的量化宽松政策上可能会采取一种更加温和的手段。

他说:“我们认为,美联储对资产收购项目做出适当的调整可能是更合理的做法,比如延长项目的截至日期,但是缩小项目的规模,才是一种更平衡的策略。一方面,我们预计美联储将在会议声明中使用非常谨慎的语气。不过,美联储也会提到最近经济数据中显示出的一些积极迹象,从而暗示2010年的反弹力度可能会超过预期。”

*商业地产倍受关注*

彭博新闻星期一的报导认为,伯南克在这次会议上很难宣布经济走上复苏之路的一个重要原因是美国商业地产所处的困境。

在7月22日的国会听证会上,伯南克对参议院银行委员会说,美联储正在“密切关注”美国商业地产的走势。旧金山联储银行行长詹尼特.亚伦(Janet Yellen)在7月底的公开讲话中把商业地产市场称为一个“危险区”。

据美国商业地产建筑承包商协会(AGCA)统计,美国商业地产建筑活动今年可能缩减9%。在美国经济衰退步伐显著放慢的第二季度,商业地产折合年率仅占GDP3.6%,比2008年第四季度下降了0.7个百分点。

今年6月,美联储将总值一千亿美元的定期资产支持债证券借贷工具(TALF)的资产收购范围扩大到涵盖商业抵押贷款证券,意在激活商业地产信贷市场。

在美联储会议前夕,包括众议院金融服务委员会主席巴尼.弗兰克在内的69名众议院联合致信联储,要求把这个即将于今年年底到期的项目延长至少一年。

关键词:美联储,基准利率,量化宽松,商业地产

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