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中国时间: 16:17 2016年12月06日星期二

中国寻求投资多样化 或投注美国地产


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中国主权财富基金中国投资责任有限公司(China Investment Corp.)或将染指陷入困境的美国商业地产市场。分析认为,若中投的确迈出此步,除面临风险外,还可能要应付政治阻碍。熟悉中国金融政策的人士称,坐拥两万亿美元外汇储备的中国正在尝试摆脱单一投资,并在积极试探回报率更高的风险投资。

华尔街日报引述的消息来源说,拥有近3千亿美元资产的中投公司正在考虑对麻烦缠身的美国地产市场进行大手笔投资。报导说,近几个星期来,中投管理人员和贝莱德(BlackRock Inc.)、Invesco Ltd.以及Lone Star Funds等美国私募股权基金公司的经理商们商谈了这个投资机会。

*中投或将演练“秃鹫投资”*

不过,相关公司均拒绝对相关消息做出评论。华尔街日报说,中投在经过相对平淡的2008年,现在开始采取投资动作了。

观察人士将中投涉足受困地产业称作是要操练“秃鹫投资”。美联社的一篇文章说,两年前成立的中投公司的使命就是要令中国大笔外汇储备得到更好的回报。该报导说,在此之前,中投的大块资产来自它在中国各银行的股份、现金、货币市场基金以及短期票据等。而现在,这3千亿美元的主权财富基金开始寻求多样化投资了。

其实中投的动作并非只是一个机构的举动,它反映出中国希望摆脱将外汇储备主要用于购买美元债券的投资方式,开始为手中的巨额储备寻找回报率更高的投资方式。

*中国希望寻找投资多样化*

耶鲁大学商学院的金融学教授陈志武说,中国两万多亿美元的外汇储备规模实在太大,要保值或增值相当不易。陈志武说,他早在金融危机陷得最深的时候就曾建议,中投也好、外汇储备部分也好,即便要寻求投资多样化,还应将重点放在美元资产市场。他说:

“要完全回避美元资产和美元资产市场是不可能的。因为到目前为止,全球范围之内,美国方方面面的投资市场是最大的。所以它能够容纳的资金肯定比任何其他国家的投资都更多。从这个意义上说,从美元资产上撤资,或者是不怎么介入的话,是非常不现实的。”

不过,陈志武说,投资美元资产并不一定是要把大量的钱放到美国政府的国债里面,因为美国未来发行国债的需求仍将很高,而国债价格上涨的空间是相当有限的。他说,可以考虑把更多的钱投到美国的股权市场、房地产以及其他资源型的投资渠道等。陈志武认为,如果中投将钱投到房地产、商业地产和投资基金里面去的话,是非常好的。

*中投此注是利是弊?*

中投公司尚未下注美国房地产便已经有人开始泼冷水了。华尔街日报一篇博客文章提问道,中投投资美国房地产的时机恐怕有问题。作者提醒说,“中国的确应该从机会主义的投资中吸取一些惨痛的教训了。”

陈志武教授对此并不赞同。他主张中投让房地产基金的经理们去做判断,而不是自己决定买什么地产。至于风险,陈志武认为将资产放在象美元债券或黄金等单一资源所有的风险比起分散投资的风险更大。

耶鲁大学金融学教授陈志武还认为,中投采取的这种投资策略还有利于降低在其他国家对中国投资的政治敏感度。他说:

“这本身就表明中投不是带着其他的目的到境外去投资,而是以财务投资者的目的出现在全球方方面面的投资品市场上。我觉得这样做得话,有利于降低中国的投资行为所带来的国际政治方面的风险和敏感度。

不过,华尔街日报文章指出,中投涉足美国房地产市场仍免不了要和美国政府打交道。文章说,中投之所以对美国地产市场有投资兴趣,有部分原因在于可以享用美国政府的公私投资计划(Public-Private Investment Program)提供的融资。这个计划是了帮助银行摆脱有毒按揭证券,以政府提供融资的形式吸引投资者购买这些资产。

中投公司走向海外的目标也并不只是美国市场。中投特别投资部门主管周元对路透社透露说,他们有意在基础设施和绿色能源等方面进行投资。他说,中投对印度、蒙古和巴基斯坦等国家的基础设施方面的机会“看起来很有意思。”

关键词:中投,中国主权基金,美国,房地产

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