中国在五年前平稳渡过了亚洲金融危机，去年又在全球经济低迷之中保持了高速增长，而且增长前景普遍看好。在这种情况下，越来越多的美国学者开始对中国经济持较为乐观的态度。但是，他们大多认为，中国要保持高速增长依然面临不少重大的困难。
*首要问题：改革投资机制*
匹茨堡大学教授托马斯・罗斯基指出，中国面对的一个首要问题就是改革投资机制。
Thomas Rawski: "In my view, the leading candidate here is the system of investment and the system of managing state assets..."
罗斯基说：“我认为，一个主要的问题就是投资系统和国家资产管理系统。我认为，这个系统是一片混乱。我的中国朋友也同意我的看法。朱熔基总理在去年的政府工作报告中提到，中国要尽快制定方案，改革金融系统。朱熔基是一个讲话直率的人。他坦承，中国搞改革25年了，但还不知道应该如何改革金融体制。”
*投资模式受季节和政治摆布*
罗斯基批评说，中国现在的投资管理系统跟三十年前没有什么区别。多少年来，中国的投资模式都随着季节和政治大幅度摆动，停停走走。
Thomas Rawski: "The implication of this unreformed system, which pours huge amounts of money..."
罗斯基指出：“这个亟待改革的系统把巨大的资金投入了失败的项目， 不能够创造就业就会、不能够创造新的产品、不能够提高劳动生产效率、不能够生产利润。它只能使金融系统越来越紧张，产生越来越多的坏帐，直接威胁着中国往西部吸引投资的努力和中国经济的增长前景。”
罗斯基以商业建筑的情况为例说，中国各地动工修建的工程很多，但相当多都没有完成。 从1999年到2002年，竣工率只有百分之七，大量的建筑都是建了一半就撂下了。而房子卖出去的比率就更低。罗斯基认为，投资的大量浪费不可能不影响到将来的经济增长。
*各地情况不同不能一概而论*
但是长期在中国从事研究的耶鲁大学社会学教授德博拉・戴维斯女士表示，根据她在中国的观察，各地的商业建筑情况有很大差别。
Deborah Davis: "The overbuilding in commercial housing is real, serious. I don't dispute that. But..."
戴维斯女士说：“商业建筑过剩的情况是真实的，严重的。对此我并无异议。但是，当你亲临实地进行考察的时候，你就会看到，各地的情况不尽相同。深圳最大的商业建筑在竣工前就全部卖掉了，竣工后很快住进了用户。”
*房地产问题比表像要严重得多*
中国旅美经济学家何清涟女士对中国房地产问题进行过专门的研究。她认为房地产问题要比人们知道的严重得多。
何清涟说：“中国的房地产过剩， 我在93年就注意到。那时候是过剩3800万平米。以后逐年上涨。为什么会出现这个现象？因为中国房地产投资项目都是拿国家的钱，从银行贷来的。国营房地产公司从银行贷款搞建筑。整个建筑费用的百分之三十在各个环节流失到贪官污吏和参与项目制作的人手里，尽管卖不出，银行的钱冻结在那里。所以过剩房子逐年增加，一直增加到建设部公布从三千万增加到八千万平米以后就不再公布这个数据了。”
何清涟认为，投资浪费不仅表现在房地产领域，还表现在许多基础设施的建设上。比如合肥修建的大型国际机场。机场兴建之前缺乏科学论证，结果建好以后旅客流量根本达不到预期。这样的事情还有很多。何清涟说，中国官方爱把基础建设说成是“筑巢引凤”。结果是巢筑好了，但凤却没有来。这是威胁中国经济持续增长的一个重要问题。
*影响中国经济持续增长的八大问题*
罗斯基表示，外国投资者进入中国只想到两个字，就是“利润”。但中国的投资系统效率太低，浪费太大，无法适应经济进一步发展的需要。
美国智囊机构[兰德公司]的中国经济专家查尔斯・沃尔夫在他所提出的影响中国经济持续增长的八大主要问题中也包括了投资系统。沃尔夫认为，失业问题、贫困问题、社会动荡、腐败问题、爱滋病问题、缺水问题、金融问题、军事冲突这八大问题将不同程度地影响中国经济的增长。
Charles Wolf: "Very unlikely that all of these will occur, also unlikely that none will occur..."
沃尔夫说：“这八大问题要全部出现的可能性不大，但要都不出现也不可能。如果全部出现，虽然不太可能，但打个比喻，中国经济增长的五脏六腹都将给毁坏。如果只出现了一个，这非常可能，由于许多问题都相互联系，所以也足以给中国的经济增长带来显著的影响。”
不过，沃尔夫认为，这些问题有一些已经存在多年，中国政府在过去处理这些问题的方法比较恰当。今后如果处理得好，有可能把它们对经济增长的影响缩小到最低限度。
