即将在香港上市的中国交通银行可能是一块探路石。它的上市表现将检测投资者对中国银行系统整体海外上市行动的信心。同时，中国的金融体系也会因此向更为专业化和商业化的方向发展。
计划6月23号在香港上市的交通银行6月7号公布了招股说明书。根据这份说明书，交行这次筹资上限定为149亿港元，招股价格在1.95到2.55港元之间。
*坏账率较低，仍影响股价*
交行的定价区间反映的是该行今年账面价值的1.3到1.6倍。分析人士认为，交行此次调低上市股价和它对坏账的担心有关系。交行招股说明书说，该行去年年底时坏账率为2.91%，低于其他四大国有银行的15.6%。根据高盛的研究报告，交行新增不良贷款将占今年全年贷款的1.88%。
交通银行是中国第五大国有银行，也将是首家在海外上市的中国银行。计划在今、明两年陆续在香港上市的银行还有建设银行、中国银行以及非国有的民生银行等。据悉，因为交行恐怕受坏账影响而调低股价，民生银行可能推迟上市时间，准备调整股价，以吸引更多的投资者。但是民生银行对此予以否认，说仍将在今年六月底上市。
*上市促改革，增强独立性*
中国银行系统的海外上市行动终于拉开了帷幕。这对于危机重重的中国金融系统走向成熟，具有特殊的意义。
美国企业研究所的国际金融学者菲利普·斯威格说：“中国的银行纷纷在海外上市的趋势对于中国和其他国家来说都是好事。中国的银行系统非常需要外界专业系统的帮助。他们将会帮助中国的银行处理坏账问题；帮助对申请贷款的中国公司进行评估，确保将来能够回收贷款。所以外界专业系统是中国改善自己银行系统的一个快捷方式。”
中国的银行长期受到政府的支配，而使这个系统陷入坏账泥潭的重要原因，就是因为这些银行没有自由和能力选择和评估贷款对象。即便是象民生银行这样的非国有银行，也在相当大的程度上受政府支配。
美国卡内基和平基金会的经济学者阿尔伯特·凯德尔说，海外上市会对这些银行进行改革施加压力，“这也会对这些由政府控制的所谓的银行施加很多压力，促使它们改革内部结构和管理。”
凯德尔说，中国银行系统的客户基础不良。因为这些客户不具有透明度，很难了解它们的商业计划。通过中国股市上市公司的表现，就可以看出这方面的问题。
*优胜劣汰*
美国企业研究所的斯威格说，未来中国的银行可能通过在海外上市和内部整改实现优胜劣汰。
斯威格：“我料想中国的银行系统会逐渐往两方面分化。那些好的银行将会加强与全球经济的结合。但是那些有着很多坏账和管理腐败的银行，将会往另一个方向发展，甚至倒闭。产生分化是好事。”
目前，中国几家大银行，如中国银行和中国工商银行等，都在积极清理坏债，为在海外上市作准备。同样计划今年在香港上市的中国建设银行最新公布的数字显示，建行到去年底，税前营业利润增长了34%，信贷收入增长到1130亿元。建行曾在2003年12月接受政府提供的225亿美元的救援款。它为准备在香港上市，已经在进行内部整改。
中国的银行也希望通过海外上市增强竞争力。到明年年底时，外国的银行将被允许在中国开展人民币业务。
