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中国时间: 18:50 2016年12月08日星期四

美联储大买证券振兴信贷市场


美联储星期三宣布加大力度购买房贷支持证券和各种机构债券的力度,并将在未来半年里启动市场期盼已久的收购政府债券的行动。专家表示,这些措施超过了市场的预期,显示伯南克恢复信贷市场的决心。

美联储星期三宣布的多项恢复信贷市场的重大措施不仅让市场感到鼓舞,而且也使不少专家感到意外和高兴。前美联储理事莱尔·格拉姆利(Lyle Gramley)对美国之音说:

“我希望他们能够采取一些行动,希望他们开始购买长期国债。但他们的行动远远超过了我的预期。这些措施非常大胆,我既意外又高兴。”

*购买总额1.25万亿美元*

美联储采取的措施主要包括:增加购买7500亿美元的房贷支持证券,把今年的购买总额提高到1.25万亿美元; 增加购买机构债券1000亿美元,把购买总额提高到2000亿美元;另外还决定在今后六个月里购买长期政府债券3000亿美元。这些措施意味着美联储的资产负债表将会大幅度扩大,在今后一年里,从现在的1.8万亿美元扩大到3万亿美元。

经济学家格拉姆利说:“伯南克主席在多个场合对我们说过,如果不能够扭转信贷市场的局面,消费者和企业不能够正常拿到信贷,美国就不会出现经济复苏。美联储今天告诉我们他们要继续采取大胆措施来实现恢复信贷市场的目标。”

*房贷利率下降 客户忙于锁定*

美联储的措施刚刚宣布还没有开始执行,30年固定房贷利率已经下降到5%以下。全国各地的房贷业务员急匆匆帮助客户锁定利率,致使许多银行和贷款机构的电脑系统爆满。

*专家:长期利率会再跌*

科罗拉多州经济咨询公司的首席经济学家麦克·恩格伦德(Michael Englund)在接受美国之音采访的时候表示,他相信随着这些项目的落实,长期利率会进一步下跌,推动房地产市场走向稳定。

“实际上,在政府治理经济的所有方案中,最重要的一项就是大幅度扩大美联储的资产负债表。美联储过去宣布购买房贷债务的决定就有力地压低了房贷的收益,对房贷市场起到了积极的作用。今天美联储又决定增购7500亿美元的房贷支持证券,同时还加大购买房地美和房利美的机构债券,这肯定会大幅度增加房贷市场的流动性。估计无户费的30年固定房贷利率很快会下降到4.5%的水平。”

美联储这次的利率政策会议是在联邦基准利率已经下降到0到0.25%的水平而同时经济衰退显著恶化的时候举行的。零利率使得美联储已经没有了进一步降息的空间。 美联储将会采取什么样的手段来恢复信贷市场,刺激经济复苏是人们关注这次美联储会议的一个焦点。

*反应良好*

从市场的反映来看,投资人显然对美联储的决定感到满意。三大股指都在决定宣布之后出现强劲上扬,虽然上扬幅度后来由于获利回吐而有所减小,但都依然收在了正面。道指增长91点,标准普尔500指数增长16点,纳指增长30点。

德意志银行的首席经济学家彼得·胡珀(Peter Hooper)对美国之音说:

“美联储采取的所有措施都是恰当的。他们在面对通货紧缩威胁的时候大举扩大了自己的资产负债表,并表示要采取一切能够采取的措施。他们也确实是这样做了。”

*加剧通货膨胀和美元贬值?*

美联储放出贷款的时候要接受贷款者的抵押资产。随着贷款数量的扩大,它所持有的抵押资产规模也就越大。有一部分经济学家担心,如果当经济好转之后,美联储不能够立即脱手这些资产而回拢货币的话,势必会加剧通货膨胀和美元贬值。

前美联储理事格拉姆利表示,在面临信贷危机和经济衰退的时候,增加抵押资产是美联储迫不得已的做法。不过,目前的主要威胁不是通货膨胀而是通货紧缩。要避免未来的通胀威胁,关键是美联储要把握经济复苏的时机,一旦信贷市场稳定,复苏迹象显现,美联储就应该着手尽快抛出这些抵押资产。

关键词:美联储,房贷支持证券,机构债券,政府债券,信贷市场

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