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中国时间: 23:05 2016年12月05日星期一

美国央行注资剥离坏帐 市场大振


美联储联合多国中央银行,再次协调行动,向金融系统大量注资,以缓解日益加重和扩散的信贷危机。此举为提振市场信心起到了一定的作用,也受到专家的好评。但是,专家们认为,注资的作用是短暂的,要遏制金融危机的发展,美联储应该采取更多行动,恢复投资人的信心。

*西方央行联手 力挽狂澜*

美联储和西方主要央行达成货币互换协议,计划向市场注资1800亿到2700亿美元,以缓解信贷市场流动性所承受的越来越大的压力。根据协议,欧央行可从美联储获得550亿美元资金,加上双方先前达成的协议,欧央行能够从美联储获得总共1100亿美元的资金。瑞士央行可从美联储获得150亿美元的资金支持,该行可以动用的美元资金为270亿美元。

除此之外,美联储还分别跟日本、英国和加拿大达成协议,分别给它们提供600亿美元、400亿美元、和100亿美元的资金。

这是美联储和西方主要央行从去年12月以来展开的第三次大规模的针对信贷危机的联合注资行动。

*金融重镇纷纷告急*

从星期一美国第四大投行雷曼兄弟公司申请破产保护之后,面临生存危机的大型金融机构越来越多。排行第三的美林证券被美洲银行收购,华盛顿互惠银行和全球最大的保险公司美国国际集团处境危险。连投行老大和老二高盛集团和摩根士丹利也是负面传闻不断,市场信心动摇。顷刻间,根基深厚的美国金融帝国在信贷危机的打击下开始动摇。

美联储在联合行动的声明中表示,这一措施主要是为了帮助其它西方主要央行解决各自金融市场出现的美元短期融资困难问题。西方主要央行将继续共同努力,采取必要措施应对目前出现的流动性短缺的局面。

市场对央行们的这个行动的初步反应是正面的。狂跌的股市出现强劲反弹,尽管这种反弹还伴随着很大的市场波动。反映借贷成本变化的三个月伦敦同业拆借利率在央行联手行动宣布之后也开始从星期三的高点有所回落。

*大幅增加流动性*

新泽西州的经济展望研究所的首席全球经济学家伯纳德·鲍莫尔(Bernard Baumohl )对美国之音说,

“世界主要国家的中央银行协调努力,向银行系统注入大量的资金,以确保银行、投资公司能够继续运转,让市场不要担心资金短缺问题。如果一家银行突然不能履行其职能,就可能对其它机构造成多米诺骨牌效应。”

鲍莫尔表示,美联储和其它多家央行所做的就是要通过大幅度增加流动性来稳定金融市场。他认为,这是非常关键的一个行动,应当能够防止全球资本市场局势发生突然恶化。

*治标有效 治本三策*

不过,还有一些专家认为央行的这个行动治标不治本。纽约的一家大型资产管理公司FTN金融公司的首席经济学家克里斯托夫·洛(Christopher Low)在接受美国之音采访的时候首先肯定了央行救市的举措。

他认为,目前货币市场几乎陷入冻结状态,惊恐的投资人从各处抽出资金,然后去抢购财政部发行的短期债券。即便是国债收益率下降到零,甚至是负数,也还是有人要买。

克里斯托夫·洛表示,央行的动作对缓解市场恐慌当然具有积极作用,但是这还不足以遏制金融危机的发展,恢复投资人对银行系统的信心。他说:

“这绝对是积极的,但是还不够。央行们对付的只是一些次要的问题,而不是更大的问题,也就是资本的摧毁,以及金融系统杠杆能力的减弱。”

克里斯托夫·洛提出,要解决这个问题有三个办法,一是停止使用新的会计方法,不再让银行不断进行资产减值,使银行的资产负债表稳定下来。二是,政府要支持银行筹资的努力。在过去的一个月里,政府的不少做法实际上在阻止这种融资的努力。三是,建立清债信托公司,由政府建立一个基金来解决银行的那些不良的房地产贷款。

这位资深的金融专家指出,投资人的信任是投资银行赖以生存的根本。信贷危机爆发以后,投行的信誉已经荡然无存。坏帐日增,信贷日紧,如果这样的情况持续下去,克里斯托夫·洛认为,没有一家投行能够独立生存下去。他认为,美国政府现在需要做的事情,就是采取他提出的这三项措施。

*股市收复昨日失地*

就在克里斯托夫·洛接受美国之音采访之后不久,CNBC报道说,财政部长保尔森已经透露,政府正在研究成立一个类似清债信托公司的机构来处理银行呆帐。

这个消息立即激起投资人的高昂热情,催动美国股市激情上扬,道指暴涨410点,纳指涨100点,标准普尔500指数涨50点,几乎全部收复了市场在星期三的失地。

关键词:美联储,多国中央银行,金融系统,大量注资,信贷危机,市场信心

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