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中国时间: 12:59 2016年12月09日星期五

中国经济会软着陆还是硬着陆


中国政府把2015年GDP增幅定在7%左右,预示着中国经济增长持续放慢已经成为一种“新常态”。面对债务比重过高、楼市泡沫化、制造业产能过剩,外国投资环境恶化等重重挑战,中国经济未来几年是否会发生低于3%增长的硬着陆,还是在经济改革,调整结构和增长模式过程中,顺利软着陆,华盛顿智库的一些专家学者对此看法不一。

中国总理李克强 (中) 在人大的记者会上(2015年3月15日)

中国总理李克强 (中) 在人大的记者会上(2015年3月15日)

日前,中国国家统计局公布的数字显示,中国1-2月工业生产与去年同期相比增长6.8%,低于2014年的7.9%,为2008年底全球金融危机以来最疲软的增幅。固定资产投资同比增长13.9%,低于去年15.7%的年增长率,是2001年以来最慢的扩张。社会消费品零售总额同比增长10.7%,比去年12月低1点2个百分点,是过去10年来最慢的增速。

德意志银行日前公布的报告指出,中国政府2015年1、2月的财政收入比去年同期下降6.3%,部分原因是土地出让金的收入下降36.2%。德意志银行大中华区首席经济学家张智威说,财政收入下滑让中国政府大吃一惊。

中国经济增幅从2010年的10.4%逐年明显下降,去年仅为7.4%。面对中国经济增长势头继续减弱,中国总理李克强在今年的人大政协两会上把2015年的GDP增幅定为约7%左右。

中国经济增长持续下滑,再次引发了经济学家对中国经济未来发展走向的关注。中国经济会软着陆,还是硬着陆呢?

美国约翰.霍普金斯大学高级国际研究学院中国研究资深兼职教授皮特.鲍泰利认为,过去35年西方学者对中国的看法一直是错误的,总是低估了中国人民发展经济的能力,和取得成功的意志。 他说,中国经济虽然在下滑,但不会发生硬着陆的情况。

他举例说,中国是资本净输出国,不像印度或巴西等国那样基础设施不足。中国有能力为大部分投资提供资金,创业者越来越有活力,服务业在GDP所占比重越来越大,超过制造业,中国有一支相当有能力的公务员队伍,中国政府有能力应对经济运行中的各种问题。他认为,如果中国领导人在今后18-20个月内在经济上做出正确的决策,中国经济的中期增长前景很好,很多行业仍然有巨大的持续增长空间。

他说:“看一看中国过去35年的发展历程,有足够理由相信,他们能再次走出经济方面的困境,无论是房地产市场还是整个经济,都不会发生硬着陆。在今后18-20个月,如果他们不在经济方面犯愚蠢的错误,中期的增长前景很好,他们能激发经济潜力的机会,仍然相当强劲。”

不过,鲍泰利也承认中国经济面临种种巨大挑战,包括公司企业债务过高,地方政府举债过大,严重的商业房市场、制造业产能过剩,针对外国企业的民族主义监管和调查,投资环境恶化,“金融抑制”还较严重,金融和房市扭曲严重,习近平反腐导致的官员消极不作为。但其中最危险的是楼市的崩溃。

华盛顿智库传统基金会亚洲问题中心高级研究员威廉.威尔逊表示,近些年来,中国的债务水平急剧攀升,从2007年至2014年,家庭和公司债务在GDP中所占比率上升70个百分点,金融行业飙升110百分点,如果包含政府债务,上升幅度为124个百分点。中国公司债务占GDP 25%,地方政府债务(截止到2013年中旬)为GDP的30%。根据麦肯锡咨询公司的报告,2014年中旬,中国整体债务负担为GDP的282%,高于美国或德国。

他说,世界从经济大萧条中汲取的最大教训是“债务”,而“债台高筑”正是中国经济必将要硬着陆的“祸根”。尽管经济学家无法准确预测中国经济硬着陆将在何时发生,但“硬着陆”已经是“既成事实”(fait accompli)。

他说:“我认为中国有能力应对金融危机,但问题并不在此。问题是中国能否在管控危机的同时,不出现显著的经济增长的下滑。这是问题所在。我认为‘不’,他们不能。这就是为什么我预测‘硬着陆’。 ”

威尔逊说,中国要避免硬着陆的选择所剩无几,而且为时已晚。如果他们3年前解决债务居高不下的问题,经济就可能软着陆。

华盛顿智库卡托研究所副总裁詹姆斯.多恩认为,中国经济的不平衡,众所周知,国企效率低下,房市泡沫化,产能过剩,“金融抑制”等等。但促成这些不平衡的原因,是市场与国家、个人与国家之间的根本不平衡。 此外,中国还存在法治、私有财产保护,以及言论自由和人权保护等诸多的不确定性。中国目前面临的更重要问题,不是经济的硬着陆或软着陆,而是政府行使职权的范围,以及人民同国家的关系。

他说:“中国的真正问题不是增长放慢,而是缺少活得有价值的权利。经济增长显然重要,中国人从他们取得的经济增长中获得巨大利益,这一切的取得是通过增加经济的自由度,经济自由化,限制政府干预市场取得的。”

多恩说,从根本上讲,中国的未来要成功,需要自由市场和思想,中国的经济才会软着陆。

有观察人士指出,决定中国成败的最终因素在政治舞台,而不是经济舞台。而中共总书记习近平在大力反腐败的同时,压制人民自由的空间,令人担忧。

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