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中国时间: 01:18 2016年12月06日星期二

中国银监会主席担心美元持续贬值


中国银行监管者对美元贬值和美联储继续执行宽松货币政策的意向表达了关注。中国官员说,美国政府过度宽松的货币和财政政策可能会诱发新的系统性风险。但也有美国学者指出,由于美国经济复苏尚未稳固,美国决策者不会介意美元持续走软。

中国银监会主席刘明康说,美元的持续贬值以及美联储表示未来12到18个月美元利率基本不上调其实已经造就了巨大的美元套利投机风险,严重冲击全球资产价格。

刘明康星期天在北京开幕的2009年北京国际金融论坛年会上做出上述表态。他认为,美元走弱和美联储底息政策不但对股市和房地产市场投机行为起到推波助澜的作用,同时对全球经济的复苏,尤其是新兴市场的复苏形成了“新的、现实的、不可逾越的风险”。

科罗拉多州经济咨询机构行动经济学首席经济师麦克.恩格伦德(Michael Englund)说,由于这次金融论坛正值美国总统奥巴马访华,因此刘明康对美国货币和财政政策直言不讳的评论格外引人注意。

*美国政策或成新系统性风险主要诱因*

他说:“美国过去一年的各种刺激政策实际上是孤注一掷。美国应对经济危机的政策规模如此之大引发了人们对危机过后新的系统性风险的疑问。比如,由于美国政府财务状况恶化,美国主权信用评级是否会从AAA级别下调,从而对美国政府的借贷成本形成挑战?或者美国政府如此大规模的举债行为会在什么程度上挤压私营部门信贷流动,从而削弱美国长期增长?这些是很严重的问题。对于外国投资者来说,他们面临的不仅仅包括利率风险,还有汇率风险。”

刘明康在国际金融论坛年会上指出,全球经济复苏面临的一个迫切问题就是系统性风险的连续性因素,而美国过度宽松的财政和货币政策将成为新系统性风险的主要诱因。

美联储主席伯南克星期一在纽约经济俱乐部发表演讲的时候说,美联储“注意到美元汇率的变化,并将确保强势美元”。伯南克没有明确表示近期是否有加息意向,但是他重复了本月早些时候美联储公开市场委员会发表的会议声明,表示基准利率将在长期内保持较低水平。

在美国政府的刺激政策推动下,美国第三季度GDP增长了3.5%。经济学家们预期,2010年,由于刺激效果的消退,美国经济可能略微减速值2.6%左右,然后在2011年恢复3%的增速。

*美联储不会介意宽松政策引发美元贬值*

马里兰大学商学院金融学教授彼德.凯尔(Pete Kyle)说,在美国经济复苏站稳脚跟之前,美联储不会介意宽松货币政策引发的美元贬值,因为弱势美元一来有助于提振美国制造业,二来有助于美国向“低碳经济”转型。

他说:“我认为弱势美元实际对美国经济有利。弱势美元会保住美国制造业的就业机会。同时,由于进口能源价格的上升,美元走弱还会帮助我们节约能源,减少对外国石油的依赖。二者都会进一步刺激美国经济。”

凯尔承认,美元持续走软将导致其它资产价格膨胀。但是他认为,美国目前需要一定程度的通胀。这位金融学专家指出,美联储控制范围内的温和膨胀不仅会帮助减轻美国债务负担,而且还会促成银行系统的稳定。

他说:“通胀压力对美国来说是件好事。因为通胀最终将渗透到房地产市场,带动住房和商业房地产价格回升,帮助改善银行业状况。所以,美国需要一定程度的通胀。”

彭博新闻社援引中国建设银行高级研究员赵庆明的话说,美联储的低息政策引发了对包括澳元在内等其它主要货币的套利交易;而套利交易将进一步压低美元币值,推高大宗商品价格。

赵庆明在研究报告中说:“在新兴市场经济体中,美元贬值对中国的影响最大。因为中国持有的美元资产最多,这些资产的安全受到了威胁。”

*美元贬值问题中国进退维谷*

科罗拉多州经济咨询机构行动经济学首席经济师恩格伦德说,由于人民币过去一年多来紧盯美元,因此现在中国在美元贬值问题上进退维谷。

他说:“很多国家政府在改变储备货币头寸问题上提出的设想未必是他们真正想要的改变。如果你保持和美元的挂钩,那么你在改变储备资产构成的时候就没有太多选择。”

中国建设银行高级研究员赵庆明认为,调整中国持有美国国债的存量比较困难,但是要减少新购入的美国国债。他的建议是,中国应该选择有利时机,加速将部分外汇储备转化成黄金储备。

关键词:中国,银监会,刘明康,美国,美元,美联储,贬值,通货膨胀

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