香港行政长官董建华发表任内第七份施政报告。就最受瞩目的政制发展问题，政府会成立专责小组进行研究， 但是并未具体承诺。董建华也承认， 过去施政有失误， 今后会[以民为本]，透过不同的渠道，贴近民情。
董建华说，过去一年经受严峻考验， 特区政府吸取了沉痛的教训， 决心在新一年继续改进施政作风， 会在致力让香港人可以休养生息的前提下， 继续推动经济转型， 以及贴近民众，改善施政，妥善策划政治未来。
*通缩可望明年消失*
董建华说， [沙士]过后， 香港的本地生产总值出现V型反弹。展望今年， 经济会持续增长， 失业率会继续下降， 通缩可望在十二到十八个月内消失。稳定房地产市场的政策也渐见成效。不过，香港经济仍然有隐忧。通缩和公共财政赤字尚未消除。全球化经济中， 也会有难以预测的突发性波动。政府在平衡财政的同时， 会充份考虑社会的承受能力， 在削减财政赤字和维护民生之间， 取得平衡。
*政府专责小组将研究政改*
董建华在施政报告的最后部份提到政制发展问题。他说，在维护一国两制和恪守基本法的基础上，政府会积极推动香港的政制发展，并且成立由政务司司长曾荫权为首的专责小组， 和征询中国中央政府的意见。
董建华说：我决定成立由政务司司长曾荫权领导，包括律政司司长梁爱诗， 和政制事务局局长林瑞麟组成的专责小组，认真研究这些问题， 特别是涉及对基本法有关规定的理解问题， 征询中央政府有关部门的意见， 政府也鼓励香港各界人士继续就这些问题，进行理性的思考和讨论，并发表意见， 以便尽早明确有关的安排。
*学者指报告中政改部份很失败*
香港大学政治与公共研究学系副教授卢兆兴形容，施政报告有关政制改革的部份很失败。
卢兆兴说：最主要的转捩点是， 董建华早前和北京讨论政制问题后， 中国内地的四位法律专家表示， 香港的政改要得到中国中央首肯。 特区政府评估过， 中央[四大护法]的意见后， 宁愿保守， 也不想因为犯错， 而触怒中央政府。
卢兆兴认为， 施政报告并没有回应香港人对民主的诉求。新成立的专责小组任务繁重和迫切，短期内必须提出具体的改革方案， 以及制定咨询公众的方法和时间表。