国际市场的黄金价格在经历了最近几个月的猛烈下跌之后出现反弹。专家指出，在美元止跌反弹和全球经济放缓冲击大宗商品市场的情况下，黄金有可能成为投资人规避风险的避难天堂。
星期三，国际市场的黄金价格出现反弹。纽约交易市场上的黄金现货交易的价格比前一个交易日大涨了13点56美元，为每盎司826点46美元。
星期二，黄金价格一度降到每盎司802点34美元，创下自2007年12月以来的最低点，和今年3月17号达到的每盎司1千零32美元的最高纪录相比，下降了百分之21。总部在日内瓦的MKS FINANCE SA副总裁阿夫欣·纳巴比表示，当黄金价格跌到接近800美元的价位时，珠宝商和投资人就会逢低买进。他表示，这可能挽救了黄金市场，使之免于崩溃。
美国信誉评级机构标准普尔的首席经济学家戴维·怀斯认为，黄金和其他大宗国际商品一样，其价格波动受美元影响很大。他在接受美国之音采访时表示，早些时候黄金、原油等大宗商品价格暴涨，同美元走软有关。
“石油和黄金价格上涨跟美元贬值有部分关系。这些产品在国际市场交易时虽然以美元计价，但人们实际购买时这些商品时使用的是欧元，日元或人民币。按美元计算，油价上涨了很多，但是从欧元价格来看，涨幅就没有那么大。这个因素虽然不能跟黄金的供求平衡因素的作用那么大，但它也的确是一个因素。”
最近一个月以来，美元持续走贬的趋势出现反弹，对主要国际货币的汇率达到近六个月以来的最高水平。与此同时，黄金、能源和原材料等国际大宗商品价格出现了大幅度回落。国际原油价格从7月11号创下的超过147美元一桶回落了大约百分之20。黄金价格也下降了差不多同样的幅度。经济学家普遍认为，已经红火了7年的大宗商品市场今年可能已经走到尽头，有人甚至预计，大宗商品市场的漫长熊市已经开始了。
美国经济咨询机构行动经济学的全球市场分析师迈克尔·华莱士反对过分夸大美元对大宗商品和黄金市场的影响。他对美国之音表示，全球经济放缓导致的需求下降和通胀压力会在更大程度上决定黄金、能源和原材料市场的走势。
“我认为，过去两、三个星期的情况跟以前不同的是，越来越多的人意识到，美国的经济放缓正在向世界蔓延，甚至那些经济增长速度一直相当不错的经济体也受到了影响。有意思的是，人们在猜测，就连中国都可能在奥运会之后出现经济放缓，从而减少对大宗商品和贵金属的需求，增加了市场的压力。”
大宗商品市场不景气的局面已经开始显现，交易价格不断下降。据美国彭博新闻社援引的数据，全球最大的矿业公司必和必拓的股票自7月初以来下跌了百分之18，第二大采矿巨头力拓集团的股价下跌了百分之19。伦敦金属交易市场的铜价下跌了百分之16。原油价格的跌幅更大。
但是经济学家认为，黄金与能源和原材料等大宗商品有所不同，它具有更大的投机性质。行动经济学的全球市场分析师华莱士说，全球经济放缓引起的需求下降直接冲击大宗商品交易，但是经济不景气却可以让投资人把黄金市场作为规避风险的投资天堂。
“黄金和其他贵金属的确有一些额外的投机心理因素，可以让投资人把它作为躲避国际局势不稳或通货膨胀等传统的经济风险的避难所。有趣的是，随著美国金融市场暴露的问题愈来愈多，黄金作为投资者对冲通货膨胀和其他风险的诱惑也越来越大。”
华莱士预计，随著美国经济放缓有可能在年末触底，全球经济增速在明年明显放慢，黄金价格还有进一步反弹空间。
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