白宫即将宣布金融业监管改革方案

白宫制定的金融业监管改革方案很快就要公布。金融业的反应比较复杂，对某些内容感到高兴，但对某些内容也感到不安。专家认为，这个计划还需要很多时日才能最后定型，最后版本可能会有很大的变化。

金融行业经过这场翻天覆地的金融危机之后，大家都在期待金融监管改革方案的出台。奥巴马政府透露说，行政部门制定的改革方案将会在星期三宣布。这个消息引起了对政府监管特别敏感的金融行业的不安。

*金融监管改革方案的五个主要内容*

从目前已经得到的消息看，这个方案大致涉及五个主要方面。一是提高金融机构的资本准备金比例，对银行的流动性和杠杆率提出严格的要求；二是对资产支持证券实行更为严格的监管，所有的金融衍生产品及其交易都要接受政府的监管，对冲基金也必须到政府注册；三是加强对消费者和投资人的保护，防止次贷危机大规模祸害民众；四是美联储将受权负责大型金融机构的监督与管理。政府有权在特殊情况下分拆那些“大而不能倒”的金融企业。第五是推动全球金融监管的协调工作。

*德卡瑟：最为全面的一次改革*

曾经担任美国国民城市银行首席经济学家的理查德·德卡瑟(Richard DeKaser)认为，这个方案第一次把金融业所有部门都置入监管范围，这是上个世纪30年代以来最为全面的一次改革。

他说：“美国的金融系统大体是在1930年设计定型的，经过这么多年已经显露出许多不足之处。这个方案的第一个好处是，这个方案把金融企业看作一个整体进行考虑。无论是银行，保险公司还是经纪公司，如果你的规模、复杂程度对整个金融系统都有影响，那么你就要接受监管。这是非常重要的，也是值得肯定的一项改革。”

德卡瑟还认为，保护消费者和投资者也是非常必要的，是对过去金融系统中存在的漏洞的一次弥补。次级房贷、非常规信贷、信用卡贷款等方面过去都没有受到监管部门的重视，出现了严重的问题。所以，现在对这些业务进行监管是金融监管制度的一个进步。

不过，德卡瑟表示，奥巴马的这个方案离最后定型还有很长的路要走，内容将会发生很大的变化。即使国会通过了，方案是否能够在国际上行得通还是一个未知数。许多人担心过于严格的监管将会伤害美国企业的竞争力。其它国家是否愿意合作配合，现在也很难说。

*奥德里斯科尔：监管未必是件好事*

美国金融行业对政府监管素来非常敏感。任何条例的改变和监管措施的增加都跟行业的盈利或亏损息息相关。华盛顿自由派智库卡托研究所的高级研究员，曾经担任达拉斯美联储银行副行长的杰拉尔德·奥德里斯科尔(Gerald O'driscoll)认为，政府全面加强监管长期来看未必是件好事。

他说：“这是一个更具普遍性问题的主要例子。之所以需要政府更多地进行监管，原因是政府在此之前对市场进行了太多的干预。具体说就是，联邦政府在这次危机中给大型金融机构提供了太多的担保。这就像是在赌场给那些下赌注的人提供担保一样，赢了是他的，输了是政府的。这样做只会助长金融机构未来的冒险程度。”

奥德里斯科尔表示，现在政府强化监管本质上是要抵消过去给那些大型机构提供的各种激励措施产生的影响。奥德里斯科尔指出，现在政府应该做的是分拆那些金融“巨无霸”，减少担保，降低它们的冒险性和破坏性。

*专家：不应该对大小银行一刀切*

这位前美联储官员认为，这个方案实际上依然是建立在“大而倒不得的”逻辑之上。有关措施，比如普遍提高银行资本准备金等对社区银行就十分不利。他估计，如果这个措施得以实施将会有更多的社区银行破产。

德卡瑟虽然赞成对政府的监管改革方案但对小银行的处境也不无担忧。他表示，政府显然还是对大银行给予了优先考虑。大银行得到照顾的同时，小银行的不利地位就会更加明显。他希望在这个方案的讨论和修改过程中，有关方面能够更多地考虑小银行的利益，不应该对大小银行一刀切。


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