面对不断攀升的日圆汇率，日本政府介入市场，阻止日圆汇率升值。日本政府担心，日圆升值影响日本的出口产业，可能使有所好转的日本景气中途夭折。但是有的经济学家认为：日圆过低可能给亚洲经济带来负面影响。
*日圆一路攀升经济已经探底*
日圆对美元的汇率自上星期起，一直呈现攀升局面。22号，日圆兑美元汇率曾经一度冲到1:123，刷新今年最高值。当天，日本政府和日本银行时隔8个月介入市场，明确显示：绝不希望日圆汇率继续走高。日圆汇率在这之后，虽然略有回落，但是，23号东京外汇市场上，日圆汇率仍然处于升势，维持在1:124.29上下。
日本股价近一个星期也在持续上升。23号，日经225指数继续上扬，收报：11,979.85点，逼近12,000点关口。分析家认为，日圆汇率和日本股价的升势背景，主要来自两点，一是美国经济前景不透明，二是日本景气开始回升。
日本政府上个星期五，公布月度经济报告，宣布：日本景气已经探底。根据是，出口增加生产回升，遏制了景气恶化步伐。日本金融当局则显得谨慎。星期三，日本银行公布金融经济月报中，对景气没有做出探底的判断。企业设备投资和消费的疲软让日本银行信心不足。
日本东京学艺大学副教授、经济学博士刘德强认为，目前还很难说日本景气已经探底。他说：“日本经济呈现的回升迹象可以看作是在经济周期中的短暂恢复。目前还不能断定，这次回升将使日本经济全面复苏。特别是日本的制造业正在大举向转移国外，哪些产业能够支撑日本经济回升，现在还没有足够依据。”
*政府进场对超速车亮起黄灯*
有分析师把日本政府22号对市场的介入称作是，向超速车亮出的黄牌。无意中显示出，政府依赖出口和外需来恢复景气的算盘。日圆升值直接受到冲击的是日本出口产业。据报道，上一财年业绩好转的日本各家汽车公司，他们的营业利润增收的3~6成是靠日圆贬值。创下日本企业最高利润的丰田公司计算，如果日圆升值一元，等于200亿日圆的营业利润抵消。日本的出口企业在会计决算中，把日圆对美元汇率大都设定在125~130:1的水准。
东京学艺大学副教授刘德强也认为，日圆急剧升值会给经济带来不良影响。但是，过度干预市场，造成日圆大幅贬值，将给亚洲市场带来压力。刘德强说：“日圆汇率在125~130的范围内波动，对亚洲市场影响有限，但是过低会影响亚洲各国向日本的出口，也意味着日本对亚洲各国出口增加，对于亚洲各国来说，日本贬值对他们是不利的。”
*复苏出口必须抑制日圆升值*
日本经济是否会全面复苏，日圆汇率和日本股价是否继续走高？此间分析师认为，日本没有摆脱通货紧缩局面，日股的期望值有限，今后日股可能出现回落。不过，以出口为主导的景气复苏是不会允许日圆大幅升值的，日圆未来走势还需关注。
