最近一段时间，一些媒体报道说，中国大量出口廉价商品是造成全球范围通货紧缩的主要原因，要求中国政府提升人民币币值，以减少出口，缓和世界性通货紧缩。
*中国价格变成全球价格*
目前全球经济疲软，公司企业的商品定价受到很大的压力。美国物价不断走低，公司利润降低。日本经济继续处于低迷状态，政府解决通货紧缩问题的措施一直不见成效。中国经济虽然保持较高的增长速度，但由于下岗、失业问题日趋严重，市场物价长期低迷，当局虽然采取不少刺激消费的措施，但成效甚微。
世界许多国家都感受到通货紧缩的压力。《商业周刊》在十二月二号一期上发表的文章说，中国的廉价商品充斥世界。在全球经济不景气的时候，中国今年的出口却猛增百分之二十。五年来，中国由于生产过剩，工业品价格下降百分之七，零售价格下降百分之十。《商业周刊》说，一些经济学家和决策者开始认为，中国的通货紧缩对全球构成真正的威胁。这一派人士现在人数不多，但有增加的趋势。文章还引用[摩根斯坦利公司]的总经济师斯蒂芬・罗奇的话说，“中国的价格正在成为全球的价格。”
《联合早报》11月19号也刊登一篇署名文章讨论全球通货紧缩的问题。文章也把罗奇作为批评中国通货紧缩威胁的代表人物，并引证了罗奇的论点。文章说，罗奇认为，“亚洲生产商在生产全球化的今天，已经在影响价格方面占据了主导地位，中国以出口为主导的强劲增长对全球经济通缩的影响也越来越大。”
*罗奇：我并没指责中国*
但是罗奇表示，这些文章并没有准确反映他的立场。
Stephen Roach: "Don't believe what you read, believe what you hear. I am not blaming China..."
[摩根斯坦利]总经济师罗奇说：“不要相信你读到的东西，要相信你听到的。我并没有指责中国。我认为，指责中国引起全球通货紧缩的做法是错误的。中国正处于关键的、根本性的转型阶段，能够生产质量很高的商品，它在世界市场的份额越来越大，给市场提供所需要的廉价产品，保持了人们的生活水平。中国和世界都从中受益。”
*美国物价压力责任在己*
在谈到美国物价压力增加的问题时，罗奇认为主要原因是美国人不爱储蓄，从而造成资本投资不足的问题。
Roach: "I don't think you can blame China for America's deflationary risks. The Unites States has a major..."
罗奇说：“我认为人们不能够因为美国存在通货紧缩的风险而批评中国。美国有一个主要问题，就是人们的储蓄数量不足，无法满足国内经济运转的需要。所以，美国必须从国外寻求资本投资，造成经常帐户的赤字。这一情况，世界上过去还很少见。在这个时候，刚好中国成为一个低成本的商品生产者，能够给美国提供高质量的商品和服务，在价格上也越来越具有竞争力。”
*中国正好赶上机会*
罗奇表示，正是因为这种相对优势，中国注定会在给美国提供廉价服务和商品方面发挥更大的作用，从而使美国有能力从国外进口资本，推动美国的经济增长。罗奇表示，如果不是中国，就可能会是其它什么国家，如墨西哥、巴西、马来西亚、日本、或者美国其它的贸易夥伴。现在正好是中国，因为中国的生产效率是世界最好的。
