香港出人意料地宣布放松长达22年的盯住美元的汇率政策，以抑制炒卖港元升值的热钱。有分析人士指出，这一政策出台是向市场发出一个信号， 金管局将来可以随时进入市场进行干预。
*为联系汇率制度引入三项措施*
香港金管局表示，为了打击在人民币升值预期下投资港元升值的热钱，并促使港元拆息回升到紧贴美元利息的水平，将为实行了22年的联系汇率制度引入三项措施。
这三项新措施包括：一、推出强方兑换保证，金管局在1美元兑换7.75港元的水平向持牌银行买入美元；二、将目前金管局在1美元兑换7.80港元的水平，移至1美元兑换7.85港元的水平并以联系汇率1美元兑换7.80港元作为中心点运作；三、为确保联系汇率制度的运作顺畅，消除可能出现的市场异常现象，金管局将按符合货币发行局制度原则的方式进行市场操作。
*发出可能干预外汇市场信号*
香港花旗银行高级经济顾问罗念祖表示，给港元兑换美元设置上限其本身并不重要，投资人可以继续象过去一样进入香港市场炒作港元。但是这个措施向市场发出一个信号，香港金管局今后可以在适当的时候，对外汇市场进行干预。
罗念祖说：“金管局主要的目的是加大炒作港元投资人的风险。目前港元的下限是7点80，但是在未来的5个星期会上调到7点85，这样就会增加炒家亏损的风险。”
据报道，在香港金管局出台这项货币政策改革措施之后，已经有31亿港元热钱流出香港的银行系统。
*推出其他措施，减少对利率影响*
香港花旗银行高级经济顾问罗念祖还谈到，20年多来，港元一直受到贬值的压力，或者市场预期港元贬值，很少时候市场预期港元升值。但是过去一年多以来，一些金融界人士认为，港元有可能会跟随人民币升值。罗念祖说，每当国际市场上有人炒作人民币升值时，就有很多热钱进入香港金融市场，买入港元，预期港元升值后套利。他说，为配合香港货币政策的改革，金管局将来还会推出其它措施，确保在热钱涌入香港时减少对港元利率的影响。
罗念祖也表示，他并不认为香港金管局推出的新措是配合预期的人民币升值。他认为，金管局面对的是在热钱流入炒作人民币预期升值时，香港金管局出台的改革措施能应对香港金融市场冲击和挑战：“金管局要做的就是避免这些热钱的炒作，影响到香港的金融体系和经济的稳定性。”
自从1983年香港金管局采取联系汇率以来，港元兑美元的汇率基本固定在1美元兑换7点8港元。由于港元一直没有规定汇率上限，导致炒作人民币的热钱大量涌入。香港银行系统大量资金的注入使香港的利率一直低下，而房地产价格在不断飙升。据悉，香港金管局新措施出台后，金融市场短期将有加息的压力，但不会对投资人造成大的影响。
