中国制造业降速 紧缩措施生效

受外部需求虚弱和国内货币政策紧缩的影响，中国制造业部门增长步伐继续放缓，6月增速降至2年多以来的最低水平。有市场分析认为，由于价格压力也在减弱，决策者或会在下半年放松信贷管制。

此前，多数市场分析预测6月份中国制造业采购经理人指数(PMI)会继续回落。但是中国物流与采购联合会刚刚发布的数字显示，6月份PMI回落到50.9，低于51.3的预期，环比跌幅为1.1。

当天发布的汇丰与英国研究公司Markit编制的汇丰中国制造业采购经理人指数则从5月的51.6回落到50.1，显示制造业活动已接近停滞状态。

PMI高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则意味着收缩。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌在公告中说，6月数字表明中国的紧缩措施已经生效，也预示着通胀将在未来几个月触顶。

经济研究机构凯投宏观(Capital Economics)的中国经济学家王秦伟对美国之音说，官方和汇丰的PMI双双回落，显示中国经济在继续减缓。

他说：“总体上讲，我觉得今天的数据提供了更多的证据，说明经济在持续减缓。”

凯投宏观自己的一个衡量中国经济活动的指标显示，活动减弱并不仅限于制造业部门；GDP增速以年率和季度环比计，也将降低到稍高于7%的水平。

该机构中国经济学家王秦伟说，随着通胀环比升幅逐渐放缓，决策者会开始放松对信贷的管制。

他说：“现在越来越多的证据表明，经济放缓其实正在进行，而且是持续进行。在未来几个月，也就是第三、第四季度，在通货膨胀同比增速逐渐放缓的情况下，我觉得人民银行，或者政府决策者，会觉得有一定空间来放松对信贷的管制。这样的话，会在一定程度上更好地软着陆，避免硬着陆。”

王秦伟说，随着过去几个月银行存款准备金率每个月都在提高，使得银行间的流动性变得相当紧张；这也导致银行间利率到6月时升到很高的水平，比2007年政府为抑制通胀采取紧缩措施时的银行间利率还要高。

他说，该机构已经注意到，6月底时银行间的利率开始回落，因此预计准备金率提高的频率会放缓，或在三、四季度各有一次；而利率方面，他则认为年内调升的可能性不大，应当会维持在当前的水平。