中国目前仍然是亚洲地区接受日本投资最多的国家。但是，有迹象显示，越来越多的日本公司在考虑投资对象的时候，正在把目光从中国转向亚洲地区的另外一个发展中大国--印度。
在大约4100百家进行海外投资的日本企业当中，有一半左右在中国投资。中国目前仍然是亚洲地区接受日本投资最多的国家。但是印度德里大学经济发展研究所的教授布拉比.阿格拉瓦认为，近来中日关系出现的紧张局面以及人民币汇率未来走向不明朗等因素，促使日本企业认识到，在海外投资的过程中，对中国过份依赖不是一个明智的做法。因此日本希望把投资进一步多样化。
阿格拉瓦说：“对于日本来说，保留其他的选择是更加安全的做法。这样的话，如果中国和日本的关系，不论是在政治上、文化上，或者是经济上出现恶化的话，日本可以做出其他的投资选择。我想这就是他们的目的。”
*日本公司投资中国意愿下降*
日本主要商业调查机构日本国际贸易振兴会今年早些时候的一项调查显示，在除了中国以外的其他亚洲国家设厂的日本制造商当中，有91%的厂商希望在未来的两年里，增加在印度的投资。相比之下，去年年底，大约有87%的日本企业希望在中国投资，而到了今年5月，这个比例已经下降到55%。
日本国际合作银行2004至2005年度财务调查显示，在日本企业心目中的潜在理想投资国家排名里，印度的名次从一年前的第5名上升到第3名。
印度德里大学经济学教授阿格拉瓦说，近年来日本企业在印度的直接投资不断增加，并非偶然。过去10年里印度经济的迅速增长，特别是制造业、电子工业以及信息产业的增长，是吸引日本企业前来投资的主要原因。另外，印度不断扩大的中产阶级消费群体以及相对低廉的劳动力也是投资者看中的重要因素。而且，和中国相比，印度还占据一些超越经济因素的有利条件。
*印日两国关系没有历史问题*
阿格拉瓦说：“日本是一个佛教国家，而印度是佛教的发源地。印度和日本在历史上有长期的文化交流。与中日关系不同的是，印度和日本之间在历史上没有出现过类似政治或文化上的紧张局面。”
此外，阿格拉瓦教授说，印度较为发达的教育体系以及印度国民较高的英语水平，也是印度吸引外资的主要卖点。不过，阿格拉瓦教授指出，目前在印度投资的日资企业只有大约150家，远远不及在中国的2千多家。如果日资在未来进一步涌入印度的话，就可能会暴露出一些印度在吸引外资方面存在的潜在问题。
阿格拉瓦说：“我认为，印度应该在提供更好的基础设施以及改进投资法律等方面做出努力。比较而言，中国的劳工法更加有利于吸引外资，中国的基础设施也更完善一些。而这些方面，正是印度欠缺的。”
此外，投资界的一些分析人士认为，印度包括零售业在内的一些主要产业目前仍未对外开放。而且，印度的官僚机构在对外资企业审批的过程中效率低下。这些也是印度政府亟待解决的问题。
